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港股私有化退市后,百丽旗下滔搏国际再次递表

发表时间:2019-07-02 13:48  

近日,百丽拆分运动业务IPO一事有了实质进展。

6月27日,中国最大运动鞋服零售商滔搏国际控股有限公司向港交所提交IPO申请文件,拟在香港主板上市,联席保荐人为美银美林和摩根士丹利。

招股书显示,滔搏国际在中国经营以消费者为核心的运动零售及服务平台。通过全国直营门店网络,公司大概每天服务超200万名消费者,并未他们提供差异化的产品及服务。滔博经营一个全国性零售网络,截至2019年2月28日包括8,343家直营门店,其中98.8%为单一品牌门店,该等门店以所售运动鞋服产品的品牌冠名。

此外有消息称,已从港股退市的百丽国际已聘请美银美林帮助其运动服装业务今年在香港上市做准备。消息称公司目标将其服装业务的估值提高至200亿——250亿港元。

招股书显示,百丽国际是滔博的控股股东,且滔博自2006年起一直作为百丽国际的一项独力业务在运营。百丽国际的其他主要业务采用垂直整合的业务模式,该模式涵盖鞋服类产品的研发、设计、品牌管理、制造及零售。百丽国际的股份于2007年5月23日以首次公开发售方式在联交所上市, 产生市值约510亿港元,上市发售价为每股股份6.20港元。就董事所知及所信,于百丽国际在联交所上市的有关期间,百丽国际已在所有重大方面遵守上市规则的适用规定。

据了解,2017年4月,百丽国际接受来自主要为高瓴资本和鼎晖投资的收购人要约,以每股6.3港元、总价453亿港元的金额完成港股私有化退市。从现金规模来看,百丽国际被收购创了港交所史上最大规模的私有化交易,超过此前万达商业345亿港币的私有化规模。

当年7月25日,百丽国际完成私有化;私有化后,百丽国际不再是一家上市公司,并于2017年7月27日从联交所退市。私有化的主要原因是,为巩固其在中国女鞋市场的长期领先地位,同时获益于财团成员的经验和专业知识以及利用彼等的财务和运营资源,以有效实现百丽国际的业务转型,免于受到来自公开股票市场的短期干扰和压力。

财务数据显示,2017财年至2019财年,滔搏国际收入分别为216.90亿元、265.50亿元、325.64亿元;经调整年度利润分别为15.38亿元、18.10亿元、22.36亿元。其中,毛利率由2017年的43.2%轻微降至2018年的41.6%,主要是由于当时运动鞋服零售行业内存货水平较平时紧张,在销售运动鞋服产品时对生产商建议零售价使用了低于平常水平的折扣。截至2019年4月30日,流动负债净额为人民币10亿元,该变化主要是由于该公司的季节性销售模式导致库存增加,部分被贸易应付款项及短期借款的增加所抵销。

除单一品牌门店外,滔博主要通过「Topsports」和「Foss」等自有门店品牌经营多品牌门店。滔博还经营运动城店,在单一地点汇集了各类品牌及运营商的运动鞋服门店。另外还有1,880家由滔博下游零售商经营的门店。根据弗若斯特沙利文的数据,于2018年末,滔博的直营门店构成在中国遍布范围最广的运动鞋服产品直营门店网络。

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